Paraguay encara el 2026 con un escenario macroeconómico sólido y señales claras de estabilidad, señala el último estudio macroeconómico de Itaú, elaborado por su economista jefe, Mario Mesquita.

El informe habla de que el país mantendría un crecimiento del PIB del 4 %, sostenido principalmente por el consumo interno, una buena perspectiva agrícola y un contexto regional más favorable.

Esto será apalancado por el consumo privado, como el principal motor del crecimiento, impulsado, en parte, por los efectos del ajuste macroeconómico en Argentina, que continúan beneficiando a la economía paraguaya. A esto se suma una cosecha de soja con perspectivas positivas, clave para el desempeño general.

Por el lado de la inflación, el boletín prevé que estará alineada, con espacio para bajar incluso la tasa, atendiendo el frente de precios, con lo que Itaú proyecta un 3,5% hacia fines de 2026.

Esto estaría en línea con el objetivo del Banco Central del Paraguay (BCP), con lo que la convergencia inflacionaria abre espacio para una política monetaria más flexible.

En este punto, el informe señala que el BCP ya inició un nuevo ciclo de recortes de tasas y que la tasa de política monetaria podría cerrar 2026 en torno al 5,25 %, acompañada además por expectativas de recortes de tasas en Estados Unidos. Esto refuerza un entorno financiero más favorable para el crédito y la inversión.

Otro punto clave del análisis es la estabilidad cambiaria, que la entidad estima un tipo de cambio cercano a PYG/USD 6.850 hacia fines de 2026, sostenido por un entorno externo favorable, buenos términos de intercambio y una activa gestión del Banco Central para contener la volatilidad si fuera necesario.

Las reservas internacionales, por su parte, se mantendrían en niveles robustos, reforzando el colchón externo del país. En materia fiscal, el estudio prevé que Paraguay continúe con su proceso de consolidación, con un déficit fiscal del 1,5 % del PIB en 2026, en línea con la Ley de Responsabilidad Fiscal.

Este sendero, junto con la reciente obtención del grado de inversión por parte de S&P y Moody’s, refuerza la percepción de solvencia y previsibilidad macroeconómica.

Itaú señala que avanzar en reformas estructurales, como la de la seguridad social, podría incluso abrir la puerta a nuevas mejoras en la calificación crediticia en el mediano plazo.

En conjunto, el informe dibuja un escenario en el que Paraguay combina crecimiento sostenido, inflación controlada, estabilidad cambiaria y disciplina fiscal, en un contexto regional que empieza a jugar más a favor.

Un combo que no solo respalda la dinámica económica interna, sino que refuerza el atractivo del país para la inversión y el desarrollo de largo plazo.