El índice de precios de metales y minerales del Banco Mundial aumentó un 10 por ciento en el primer trimestre de 2023. Los aumentos de precios reflejaron un sentimiento positivo sobre una demanda más fuerte en medio de interrupciones en el suministro de algunos metales clave.

Se espera que los precios de los metales bajen este año a medida que la oferta se recupere en medio de una demanda débil en las economías avanzadas y China. Una recuperación más fuerte de lo esperado en el sector inmobiliario de China y las interrupciones en el suministro son riesgos clave al alza para el pronóstico de precios.

La perspectiva de suministro para 2023 es más favorable debido a los menores precios de la energía y a la resolución de los cuellos de botella temporales de producción y suministro. Los precios del carbón cayeron un 52 % desde su punto máximo en agosto de 2022 hasta abril de 2023, mientras que los precios del gas natural en Europa y EE. UU. cayeron un 81 % y un 75 %, respectivamente, durante el mismo período.

Por el lado de la oferta, la mayoría de las fundiciones de aluminio y zinc en Europa han reiniciado sus operaciones, y se espera que la nueva capacidad de suministro entre en funcionamiento este año para varios metales, incluido el aluminio en China, el cobre en América del Sur y el níquel en China e Indonesia. El entorno mejorado actual sigue a varias interrupciones en el suministro de varios metales el año pasado, causadas por problemas logísticos, mantenimiento de plantas, cortes de energía, disturbios sociales, condiciones climáticas adversas y altos precios de la energía.

Se pronostica que los precios de los metales caerán un 8 % en 2023 y otro 3 % en 2024. Las mayores caídas de precios se pronostican para el estaño y el zinc, con caídas del 23 % y el 20 %, respectivamente, en 2023. Se pronostican precios del aluminio y el níquel disminuirá un 11% y un 15%, respectivamente, mientras que se espera que el cobre, el plomo y el níquel disminuyan menos del 5%. Se espera que la mayoría de los precios de los metales caigan aún más en 2024, con caídas de precios que van desde el 3 % para el zinc hasta el 9 % para el níquel.

La perspectiva de precios enfrenta varios riesgos alcistas. Una recuperación más fuerte de lo esperado del sector inmobiliario de China podría impulsar los precios de los metales utilizados en la construcción, como el aluminio, el cobre, el mineral de hierro y el zinc. Las interrupciones en las minas debido al clima, problemas operativos técnicos, disputas laborales y limitaciones de energía/agua podrían afectar negativamente el suministro de materias primas para metales. Las restricciones comerciales podrían restringir los suministros, incluidos los impuestos a la exportación o las prohibiciones absolutas a la exportación. Otras intervenciones políticas, como más sanciones a Rusia y el límite de producción de aluminio de China que se acerca rápidamente, también podrían limitar el suministro. Sin embargo, a más largo plazo, la transición energética podría aumentar significativamente la demanda de algunos metales, en particular el litio, el cobre y el níquel.

F: Banco Mundial.